14.82亿港元！归创通桥要把先健科技“合并”了
归创通桥（02190.HK）/先健科技（01302.HK）联合公告核心内容：
于2026年11月6日，归创通桥与Lighthouse SPV及先健科技订立系列股份认购协议。Lighthouse SPV有条件同意认购先健科技926,342,480股新股份，占扩大后已发行股份约16.7%，总代价约14.82亿港元，相当于每股1.60港元，较先健科技当日收市价折让约3.6%。
归创通桥有条件同意（由其自身或通过指定实体）认购Lighthouse SPV股份。交易完成后，归创通桥将间接持有先健科技约10.0%的实际权益，德福资本持有约6.7%，Lighthouse Two成为先健科技单一最大股东。
归创通桥明确表示未来有意推动两家合并，旨在打造中国领先的全血管与结构性心脏病介入平台。
伴随股权变动，先健科技管理层全面换防：创始人谢粤辉辞任主席兼CEO，转任顾问；德福资本李振福拟任新任主席，归创通桥谢阳拟任CEO。
交易核心条款整体说明
这笔交易的核心不是单纯的财务投资，而是合并的前置步骤。归创通桥通过Lighthouse SPV以折价3.6%的价格认购先健科技16.7%新股，间接持有10%权益，同时明确“有意推动两家合并”。管理层同步换防——先健科技创始人谢粤辉退出，德福资本和归创通桥的人选分别出任主席和CEO，控制权已完成实质性转移。交易紧随先健科技与高瓴资本控股计划终止之后，德福资本取代高瓴取得控制权。
国内全产业链企业多维影响分析
心血管介入企业：归创通桥（外周/神经介入）+先健科技（结构性心脏病/外周）合并后，将成为中国产品线最宽的心血管介入上市平台，国产介入赛道的竞争从单品比拼升级为平台级竞争。
集采背景下的整合逻辑：冠脉支架集采降价超90%、外周支架集采降价超80%，利润空间被大幅压缩。企业要么靠规模和产品广度守住利润，要么退出，要么找合并伙伴——归创和先健选择了第三条路。
行业信号：这是继微创系整合、惠泰-迈瑞之后，国产心血管介入领域的又一重大整合动作，行业集中度加速提升，中小企业的独立生存空间进一步收窄。
