又一器械企业IPO！

2026年6月23日，普生医疗科技有限公司正式向上交所递交首次公开发行（IPO）招股说明书。

一、 公司概况与行业地位

• 公司全称: 珠海普生医疗科技股份有限公司

• 所属行业: 一次性医用内窥镜领域，属于高端医疗设备与器械，符合科创板定位。

• 行业地位: 公司被定位为全球一次性医用内窥镜领域的市场开拓者及领导者。在核心产品一次性输尿管软镜领域，2025年以20.4%的市场份额位居全球第一。在中国市场的一次性泌尿外科内窥镜领域也以29.8%的份额位列第一。

• 核心产品: 以一次性输尿管软镜和一次性膀胱软镜为核心，并拓展至一次性胆道软镜、一次性支气管软镜等，覆盖泌尿外科、肝胆外科、呼吸内科等科室。

• 市场准入: 产品已在中国(NMPA)、美国(FDA)、欧盟(CE)等全球主流市场获批上市。公司已进入美国排名前三的GPO（Group Purchasing Organization，医疗集团采购组织） 供应商名单，这为公司在全球高端市场的放量销售奠定了坚实基础。

• 核心团队: 董事长兼总经理黄宏辉拥有资深临床背景，研发总监王珍玮具备深厚计算机科学背景，确保产品研发以临床需求为导向，图像处理算法有突出优势。

二、 上市目的与现代企业制度

• 上市目的:

1. 加速全球化战略: 通过资本市场融资，推动公司在全球市场的布局。

2. 优化治理结构: 进一步完善法人治理，吸引优秀人才。

3. 增强核心竞争力: 推动技术创新，提升品牌影响力和长期盈利能力。

• 现代企业制度: 公司已按照相关法律法规建立了完善的法人治理结构，包括股东会、董事会等，运作规范。

三、本次发行概况

四、财务状况与业绩亮点

• 营业收入快速增长: 报告期（2023-2025年）内，公司营业收入分别为2.52亿元、3.16亿元、5.38亿元，复合年增长率高达46.30%，呈现快速增长态势。

• 盈利能力强:

• 净利润: 公司最近两年（2024年和2025年）扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,896.53万元和9,622.08万元，持续盈利且增长显著。

• 毛利率: 报告期内综合毛利率稳定在63%-67% 之间，与同行业可比公司水平相当，显示出良好的产品竞争力和成本控制能力。

• 境外收入占比高: 境外销售收入占比从2023年的50.39%提升至2025年的70.97%，其中美国市场增长尤为突出，占比从5.13%跃升至35.69%。这表明公司全球化战略成效显著。

• 研发投入: 公司研发费用率在2023-2025年分别为10.44%、8.75%、6.83%，虽然因营收快速增长而有所稀释，但绝对额持续增长，保持在较高水平。

五、核心业务与技术优势

• 技术创新: 公司在一次性内窥镜领域实现了从原材料（如高分子导管、微型图像模组）到生产工艺（如蛇骨激光切割、编织管挤出成型）的全产业链垂直整合，核心技术自主可控。

• 关键技术突破:

• 超细外径技术: 能够实现6.3Fr的超细镜体外径，在减少创伤的同时保持高清晰度。

• 直接镜内吸引(DISS)与双通道技术: 提升了碎石效率，使产品从单一观察工具升级为高效手术执行终端。

• 自研图像算法: 采用FPGA+ARM架构及自研ISP算法，在低照度、高反光等复杂环境下也能提供清晰稳定的图像。

• 量产能力: 公司通过工艺优化（如干式切割、温湿闭环强制解析），将综合良品率提升至98%以上，具备年产近百万台级别的规模化制造能力。

六、募集资金用途与未来规划

本次发行募集资金（扣除发行费用后）将用于：

未来战略规划:

• 技术: 聚焦超高清成像、AI辅助诊断，构建核心技术壁垒。

• 产品: 从泌尿外科向呼吸、消化、肝胆等多科室拓展，构建完整产品矩阵。

• 制造: 推动生产向全流程智能制造迈进。

• 市场: 海内外市场并重，深化本土化运营，提升PUSEN品牌全球影响力

附件下载：普生医辽首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书